两会期间哪些周期股有行情 基金机构们这么说

来源: 中国基金报 发布:2017-03-06 13:51:58

两会正在召开,对于周期股影响较大的一些政策也在探讨中,我们截取了一些机构对周期股的看法,他们普遍认为周期股的热度还将持续,但需要精选板块和个股。

广发基金:

如果二季度基本面复苏低于预期,到时的通胀水平却可能超预期,因为中游景气向上游的滞后传导会导致上游行业的滞后涨价,届时就可能倒逼货币政策进一步收紧,使利率上行的速度超过基本面改善的速度(类比2011年);而如果二季度基本面复苏确实超预期,但实业投资的回升又可能导致资金“脱虚向实”,在一个“稳健中性”的货币政策环境下,这也会使利率上行的速度超过基本面改善的速度(类比2003年)。

“春季躁动”期间,由于热点轮动过快,因此建议不去“人多”的地方,潜伏“人少”的地方——继续关注“海外映射”带来的上游周期股和成长龙头股的投资机会。

我们认为目前是典型的“春季躁动”行情,没有持续的主线、热点非常散乱,因此配置方向上不建议再去“人多”的地方凑热闹,反而可以关注一些“人少”的地方。比如近期在海外股市中有一些表现较好的强势板块,如果其上涨逻辑在A股对应板块也能适用,那么就可能在大家都找不到方向的时候,在A股市场“映射”出新的投资线索——顺着“海外映射”这条线索,我们继续建议投资者配置上游涨价周期股、新能源汽车、苹果产业链、科技股龙头公司等。

方正证券(601901,股吧):

2016~2017年主要是分子业绩驱动,围绕中游崛起、低估值真成长和改革三大主线展开。由于主要是分子业绩驱动,当前市场的主攻方向在周期股价值股,并不存在风格切换到风险偏好驱动,低估值真成长是价值投资思维的扩散。虽然短期受到美联储加息预期、冲关阻力点位等扰动,但中期经济基本面改善持续的时间和力度超预期。

凯石金融产品研究中心:

从2016年四季度开始的、以基础建设为主心骨的周期股反弹来看,这轮周期股上涨的主要逻辑是“复苏+改革+估值低”。

复苏主要是在于玻璃、水泥板块自2016年一季度之后价格拐点式向上,建筑材料的价格从低迷开始走向复苏,提升对应企业的盈利预期。房地产作为中国经济增长的重要推动力,面临着多项“调控”和“降温”措施,所以,经济增长的落脚点大概率落在基建上。全球来看,中国、美国、东南亚等地区的基建工程逐渐提速,基建热潮逐渐升温。“一带一路”规划和海外工程项目都是中国基建工程企业的订单的来源。

改革是指国企改革,主要领域较集中在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域,供给侧改革在煤炭、钢铁、农业等领域正在开展,从这些领域来看,都是周期性板块比较多。

估值低则集中在以中字头的基建大央企,启动初期的估值都处在历史偏低水平,目前,中国铁建(601186,股吧)市盈率12倍,中国电建(601669,股吧)17倍,葛洲坝(600068,股吧)15倍,中国建筑(601668,股吧)8倍,这些股所在行业面临复苏拐点,但股价处于低位,安全边际高,更加受到低风险偏好的资金青睐。

未来更加看好水泥,主要原因在于建材价格的高点在2011年,之后总体呈下降趋势,2016年1季度之后,水泥等一系列建材明显涨价,改善相关企业的利润预期。此外,华北(京津冀),华东,西部(新建,甘肃)的基建投资加码,提升了水泥的需求量,而在今年春节之前,水泥还处于低库存状态。另外,在基础建设投资加大的背景下,机械工程自然迎来上升周期。

货币型基金
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